松香由多种树脂酸组成，其化学性质取决于树脂酸所能产生的各种反应。树脂酸4分子具有两个化学反应中心，即双键和羧基。由于树脂酸的双键反应和羧基反应，使松香易于异构化，批发土法袋装松香，对空气的氧化作用比较敏感，并具有加成、歧化、氢化、聚合、氨解、酯化、成盐、脱羧等反应。利用这些反应，可以将松香加以改性，制成一系列的改性松香，提高松香的使用价值。如利用歧化反应，可生产歧化松香；利用聚合反应，批发蒸汽一级马尾松松香，可生产聚合松香；利用氢化反应，可生产氢化松香；利用加成反应，可生产出马来松香等等。这些松香的改性产品，松香，性质稳定，在工业中的应用更为广泛，是重要的化工原料。
松香行业的风险——库存较大
根据华讯松香网的统计，目前全国各主产区松香库存如下：广西10万吨，广东6万吨，江西1.8万吨，福建2万吨，加上云南地区的库存和不断生产的新香，全国松香库存总量接近20万吨。即使按照每个月3万吨左右的消耗量，在新产季来临之时，全国松香库存无法消化完，至少会有5万吨松香剩余。对于目前的市场需求而言，这样的情况显然是比较严重的供过于求。
库存量大一方面对松香价格形成一定的压力，另一方面，也不利于企业资金的运转。
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